O déficit nominal do setor público alcançou R$ 1,3 trilhão nos 12 meses encerrados em junho, equivalente a 9,9% do Produto Interno Bruto (PIB). O resultado reflete despesas elevadas com juros e déficit primário. Ganhos de R$ 75,5 bilhões do Banco Central com swaps cambiais impediram que o índice superasse 10% do PIB. Sem esse efeito, chegaria a 10,55%.

Para 2026, o Boletim Focus projeta déficit nominal de 8,7% do PIB. O porcentual supera as estimativas da Economist Intelligence Unit para 41 países e a média de 6% do PIB prevista pelo Fundo Monetário Internacional (FMI) para economias emergentes.

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Os gastos com juros corresponderam a 8,8% do PIB, enquanto o déficit primário ficou em 1,1%. É o maior patamar desde abril de 2021, quando o indicador atingiu 10,2% do PIB durante a pandemia.

Dívida do setor público continua em alta

A dívida bruta do governo geral alcançou R$ 10,8 trilhões, ou 81,9% do PIB, maior nível desde abril de 2021. Em entrevista ao Valor Econômico, o economista Fernando Montero afirmou que espera desaceleração no crescimento da dívida no segundo semestre.

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As despesas com juros somaram R$ 1,1 trilhão em 12 meses. A Selic de 14,25% ao ano indexa 74,5% desse total, equivalente a R$ 864,3 bilhões. A incerteza sobre o arcabouço fiscal mantém os juros elevados.

Especialistas defendem reformas a partir de 2027 para conter o avanço das despesas obrigatórias. Entre as propostas estão mudanças nas regras de gastos com saúde e educação e a desvinculação de benefícios do salário mínimo. O Itaú Unibanco projeta déficit primário de 0,5% do PIB e déficit nominal de 9% no fim do ano.

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